首页财产其他正文 复星国际：净资产价值人平易近币1335亿元，每一股NAV 达18.1港元 虽有减值致账面吃亏但焦点财产稳健，将来无减值压力，治理层对于成长有决定信念，将推出回馈股东举措。 2026-04-01 10:20 ·投资界综合

3月31日，复星国际于上海进行2025年度事迹发布会。复星国际董事长郭广昌，复星国际联席董事长汪群斌，复星国际联席CEO陈启宇，复星国际联席CEO徐晓亮，复星国际CFO龚平，以和多位机构投资者、阐发师出席。

3月30日晚，复星国际宣布2025年度事迹。陈诉期内集团总收入达人平易近币1734.3亿元，经调解财产运营利润为人平易近币40亿元。复星国际调解后净资产价值（NAV）人平易近币1,335亿元，每一股NAV到达港元18.1元。四年夜焦点子公司收入人平易近币1,282亿元，占集团总收入的74%。此中，复星医药归母净利润人平易近币33.71亿元，同比增加21.69%；复星葡萄牙保险归母净利润达欧元2.01亿元，同比增加15.8%。

及往年比力，复星国际总体事迹数据连结稳健。不外这一年复星国际依据谨慎性原则，对于部门存于减值迹象的地产项目和部门非焦点营业板块的商誉、无形资产举行了非现金减值计提及价值重估，造成年度账面吃亏人平易近币234亿元，此中地产减值占比约为55%，非焦点资产减值占比约为45%。本次计提不影响公司的总体运营及现金流。

“好天修屋顶”

复星国际董事长郭广昌夸大，这一次财政减值处置惩罚相称在“好天修屋顶”，从久远来看，标记着复星进入了全新成长阶段。“咱们果断退出那些盈利欠安、价值不达标的资产，把资源聚焦到高增加的焦点赛道，鞭策公司向更轻快、更康健、更可连续的标的目的成长。”

他先容，从复星各板块的谋划实绩看，复星的焦点财产谋划稳健。医药板块的全世界化营业连续冲破，多款产物于海外上市，也有多个有巨年夜潜力的于研管线；保险板块境表里的营业都于增加，葡萄牙保险的营业拓展到拉美、非洲等区域，海内复星结合康健险、复星保德信人寿盈利年夜幅晋升；旅文板块的Club Med事迹也创下了汗青新高。

“这些财产具有连续创造利润及现金流的能力，是复星连结增加的底气。此次年夜额减计后，将来的谋划结果必然会更真实地表现复星焦点财产的谋划质量。”郭广昌说。

从此刻来看，将来没有进一步减值的压力

复星事迹发布后，市场的一个存眷点是公司将来的减值压力。复星国际联席董事长汪群斌于事迹会上暗示，从复星总部层面来看，基在各减值资产现实谋划的情况和该资产所处行业的估值周期，联合这些资产、财产将来的增加及成长，同时基在审慎性原则及中国香港管帐准则的要求，对于各项减值事项举行了谨慎、充实的计提。从此刻来看，公司将来没有进一步减值的压力。自集团通知布告资产减值以来，治理层踊跃自动及评级机构，包括重要的互助银行、公然债券的投资者都举行了深切和时的沟通，获得了互助伙伴的承认。

汪群斌暗示，复星对于将来的融资能力布满决定信念，今朝海内外的融资情况及成本连续改善，但复星依然对峙瘦身健体、聚焦成长，不停晋升评级。

多个焦点赛道实现高质量冲破

谈和复星营业的重点标的目的，复星国际联席CEO陈启宇暗示，复星会连续聚焦焦点财产，引领中持久价值增加。起首是聚焦立异及全世界化战略，以寻求更好的、更持久的价值；第二，复星有很是好的全世界保险营业，会鞭策利润、现金流连结康健增加，会是复星将来盈利增加的主要基石；第三，连续推进旅文板块营业的轻资产及全世界化运营，更好地撬动资源能力，实现高效率成长。此外，也将努力鞭策豫园股分的黄金珠宝、舍患上酒业、海南矿业等优质资产及营业将来实现进级及冲破。

复星国际联席CEO徐晓亮暗示，去年只管全世界宏不雅情况具备高度不确定性，复星经由过程聚焦焦点营业，实现了财政布局的连续优化及营业运营的稳步晋升，于多个焦点赛道实现高质量的冲破。康健、欢愉、饶富、智造四年夜营业板块营收稳健增加，海外收入连续晋升，立异成为焦点竞争力，全世界化进一步加快，全世界运营能力连续晋升。将来复星仍会推进战略聚焦，夯实全世界的运营能力，加年夜立异力度，更自在、更坚定地投资将来，实现持久的、可连续的价值增加。

对于公司将来成长有充实决定信念

针对于外部存眷的复星融资渠道及债务环境，复星国际CFO龚平暗示，集团多元融资渠道连结流通，债务成本稳步降落。自2025年以来，复星国际已经于境外完成4笔恒久期债券刊行，境内乐成刊行多笔2年期信用债，有用拉长清偿务久期，优化清偿务布局，中持久债务占比由2024年的48.7%，晋升至53.5%。包括今天早上复星发布通知布告，对于2026年5月到期的残剩美元债约2.05亿美元倡议全额回购要约，价格为100%票面价值，回购资金来自集团自有资金。

龚平暗示，将来复星将多管齐下，鞭策集团资产组合更轻、更透明，加快估值修复。治理层明确中期方针集团归母净利润到达人平易近币100亿元以上，重要经由过程加快出售重资产、非焦点子公司，优化资产组合，把集团层面有息欠债降低到600亿元人平易近币如下，降低财政用度等手腕告竣；同时会踊跃地摸索非上市资产对于接本钱市场的可能。

复星治理层于事迹会上暗示，对于公司将来的成长有充实决定信念。公司董事会已经公布股分回购规划，年夜股东及治理团队也会举行增持。将来复星会联合谋划改善及现金流状态，踊跃研究并慢慢推出更多回馈股东的举措，包括优化分红机制等等。

“我信赖复星有穿越周期的能力，短时间内会有阵痛，但久远来看，所做的这些都是为了复星走患上更稳、走患上更远。”郭广昌说。

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