首页财产ai正文 为什么中国泰半硬科技「独角兽」，都选了美团 美团科技投资邦畿重大，投出7家上市、28个独角兽公司，2025年研发投入增23%。 2026-03-27 16:22 ·投资界杨继云 刘博 AI投资人解读· 宇树科技规划募资42.02亿元，初始市值至少420亿元，美团是其最年夜外部股东，持股近10%。美团还有投资了智谱、摩尔线程等浩繁科技企业，投出28个独角兽，7家已经上市。其科技投资不仅给钱，还有开放场景、配合研发。 · 行业竞争激烈，技能更新快，投资回报周期长。 总结：美团科技投资结构广、脱手准，经由过程与被投企业协同成长，构建科技邦畿。虽面对行业危害，但依附战略目光与资源整合能力，有望于科技赛道收成丰盛回报，值患上存眷其投资动态与被投企业成长。内容由AI天生，仅供参考

宇树科技，正于创作发明创投圈年度IPO。

正如招股书显示，此番规划召募资金42.02亿元，象征着初始市值至少为420亿元。而投资圈更遍及的不雅点，这将是一家千亿级的公司。

回首宇树科技的突起过程，从建立之初融资屡屡碰鼻，到登上春晚一战成名，至今死后集结了一支长长的投资人步队。这一份跨越40家机构的股东声势，不免激发外界好奇。

梳理下来，一个意想不到的身影浮现——美团。追溯这笔超等回报的渊源，始在宇树科技B++轮融资，领投方恰是美团，彼时前者估值仅有10亿元，今后美团更是连续押注。相较其他互联网年夜厂，美团不仅投患上早，也投患上多——今朝是宇树最年夜外部股东。

由此，美团一手创作发明的科技邦畿，也浮出水面。

宇树最年夜外部股东

美团将投出一个千亿IPO

美团与宇树科技的渊源，远远凌驾了外界的想象。

按照宇树科技招股书：美团系是公司第二年夜股东，也是最年夜外部机构投资方，持股近10%。排于后面的则是合计持股7.1149%的红杉中国。

比拟在一样持股的腾讯、阿里、字节等互联网年夜厂，美团入局最早。

招股书显示，2024年1月31日，宇树科技举行昔时的第一次增资，新增股东方包括汉海信息、金石发展、源码本钱、新疆深创投、容腾二号、嘉兴睿利、立异本钱、钧石创投等。

这一轮对于应的是外界印象里的B++轮。汉海信息，即美团于上海设立的焦点谋划主体。这是美团第一次投资宇树科技，美团战投以领投方的身份呈现。彼时宇树科技估值仅为10亿。据相识，2023年美团就已经决议投资宇树。

2024年9月，宇树科技完成B+++轮融资，由北京呆板人财产投资基金等机构领投，美团龙珠、中关村科学城、虎魄本钱、上海科创基金、红杉中国、中信证券、祥峰投资中国基金等介入投资。

透过招股书，这是宇树科技于2024年举行的第二次股权让渡，彼时成都龙珠股权投资基金合股企业（有限合股）及美团旗下另外一谋划主体Galaxy Z Holding Limited同步从顺为本钱联系关系公司Astrend IV完成受让股权。

至此，美团系成为宇树科技最年夜外部股东。招股书显示，汉海信息、成都龙珠、Galaxy Z别离持有7.6114%、1.0187%和1.0187%，相加起来美团系持股比例高达9.65%。

关在美团系押注宇树科技，暗地里还有有一段插曲。外界曾经报导，2023年末，美团方面走访了哈佛、麻省理工、斯坦福、伯克利等美国知名高校的呆板人试验室，发明这些试验室里都配备了宇树的呆板狗，他们敏锐察觉到，假如全球最优异的呆板人专业博士都于用一家公司的产物来做开发，而且筹算买它的产物，那这必然是一个投资拐点。

但美团与宇树的投资，更像是一场双向选择。

正如近来王兴兴说起：呆板人当前最年夜瓶颈是泛化能力不足，需要“基在视频天生的世界模子”及年夜范围真什物理场景数据。宇树需要场景，而美团拥有天下2800多个市县的即时配送收集，笼罩中国最繁杂的物理情况，有着当地糊口范畴富厚的测试、摸索场景。

对于在具身智能公司来讲，贸易化落地急不成待。美团及被投企业的互助，显然可以或许延长到楼宇等情况下的呆板人配送练习；药房、零售仓储场景的测试、分拣事情；真实情况下，对于周详动作、突发环境的反映能力。

投资圈一个遍及不雅点是：假如宇树科技顺遂上市，将以行业第一股的身份坐享万亿呆板人赛道盈余，至少是一家千亿级公司。

7家超等IPO，28个科技独角兽

宇树科技只是冰山一角，时至今日美团投出了一个重大的科技邦畿。

正如几个火爆的千亿科技IPO暗地里，美团身影都呈现——

本年1月8日，智谱正式登岸港交所，创作发明“全世界年夜模子第一股”。今后智谱股价节节爬升，至今已经超3000亿港元。而上市前，美团以4.27%的持股比例位居智谱的第二年夜机构股东，也是主要的战略投资方。

去年12月5日，摩尔线程正式登岸科创板，成为国产GPU第一个IPO。当日开盘暴涨，市值跨越3000亿。险些统一时间，沐曦股分登岸科创板，市值一度冲破3000亿。这两家明星企业，美团都是战略配售股东。

脱手之准，使人印象深刻。

时下火热的具身智能赛道，美团更是脱手密集——至今已经投资了16家，此中10家已经进入独角兽行列，估值跨越10亿$。

好比，已经于工业、医疗、零售等场景率先实现范围化落地的星河通用，当前估值210亿，美团是其天使投资人，介入了公司从创立到成长的全历程。再如，估值超百亿的星海图、自变量、Sharpa等，美团均是A轮就介入投资。

不仅投了，下手更是早，美团这份科技投资名单越拉越长。

年夜模子范畴，美团除了了智谱，还有于A1轮就投资了月之暗面，如今估值已经跨越1200亿。《彭博社》报导，月之暗面思量赴港上市，勇于于初期下重注的美团，有望再次收成一个千亿IPO。

主动驾驶 智能企业范畴，美团是抱负汽车最年夜的外部股东，还有投资了禾赛科技、九识智能、轻舟智航等智能驾驶范畴的明星公司。

美团的算力投资邦畿还有包括爱芯智元、荣芯半导体、德尔科技、东方算芯、广州众山等一众百亿级芯片企业……

放眼中国互联网，或许再难找到一个比美团治理层创业经验更富厚的团队：他们相识怎样做一家几千亿$的企业，以是晓得于甚么阶段扣动扳机。也是以，于热火朝天的科技投资竞赛中，美团始终盘踞主要一席。

投资界梳理发明，今朝美团已经投出28个独角兽科技公司，此中7家上市科技企业——除了智谱、摩尔线程、沐曦股分外，还有包括抱负汽车、禾赛科技、云迹科技等。此外，进入IPO流程的还有包括紫光展锐，完成股分制革新的星海图也开释出IPO旌旗灯号。

仅已经上市公司，美团持有的市值就跨越300亿。而综合多家被投企业看，美团于科技范畴的账面价值至少跨越600亿。

他们正继承寻觅科技范畴的next big thing。

风向标

为什么是美团？

实在这一切早就有迹可循。

梳理美团的投资脉络会发明，陪同着2018年港股上市的一声锣响，美团的投资重心悄然间最先变化，逐渐从年夜消费范畴转向硬科技赛道。随后于2020年，美团正式确立“零售+科技”战略，投资触角同步加快转向。

那一年，美团跨越一半的投资项目，都及硬科技相干。这于外界看来多有不解，究竟其他年夜厂都于重仓投资游戏、零售范畴，而美团却将眼光率先瞄向硬科技，将年夜部门资金投向了看上去及其时市场热门有些间隔的范畴。

梳理案例发明，美团经常投于了“寂寞无声处”。这是硬科技投资的典型气势派头，由于这一赛道的显著特色恰是周期长、投入高，由此做投资也不克不及套用互联网行业的逻辑，需要秉持越发长线的思维，甘在坐“冷板凳”。

迁移转变点于2022年到来。有数据显示，互联网企业投资热潮于这年戛然而止，特别是年夜厂投资数目骤降70%，但美团却逆势加码科技。自2022年后，美团单年投资硬科技企业最高占比可到达64%。

投资界拿到一组数据：仅2020年至2025年5月，美团共介入投资事务89起，此中47笔投向硬科技，占比超一半。比重之高，于一众互联网年夜厂中鲜少呈现。

这暗地里，美团科技投资最显著的特色徐徐浮现，即不仅给钱更给足成长资源，还有抱着为将来打造行业基建的心态，向立异科技开放场景。

不管一项技能冲破何等冲动人心，归根到底都只是实现目的的手腕，而非目的自己。美团于科技投资这件事上，没有限在技能及已经有的营业界限，更倾向为广义的科技投资，并持久与被投企业配合摸索场景交融、运用落地的时机。

例如2024年，美团与星河通用已经于线下零售、聪明货仓、聪明物流等多个范畴，缭绕呆板人办事睁开周全互助，2025年北京已经有10余家药店利用Galbot呆板人24小时举行药品分拣，并慢慢向天下扩大。据相识，星河通用与美团买药上的商家已经经签署100台定单，已经交付了数十台真实落地的呆板人。

无庸置疑，美团所拥有的这些消费场景，为草创企业提供了充足的发展及数据堆集的空间。

2025年美团焦点营业因外卖年夜战由盈转亏，仍连结60%以上的GTV市场份额。与此同时，美团硬科技投资不减反增，且从“广撒网”进入“领投+生态协同”的深水区。

进一步来看，美团不仅向被投企业开放场景、配合研发，也于加码产学方面的正向互动。例如，仅2024年，美团呆板人研究院就已经与全世界20余所高校告竣40余项科研互助，结果被ICRA、IROS等顶会收录。暗地里的逻辑不问可知，是美团将硬科技视为下一代基础举措措施的战略定力。

这一科技投资逻辑，也印证于美团方才出炉的财报之中——2025年，美团整年研发投入260亿元，同比增加23%。于所有无云计较营业的公司中，美团是于AI本钱性支出及AI人材上直接投入资金最年夜的公司。

正如美团CEO王兴于财报德律风上所说，“于AI革掷中，独一合理的计谋是进攻，而不是戍守。”他暗示，美团不会盲目寻求成为“词元工场”，而是将AI视为战略机缘。

详细而言，一方面美团继承投入研发物流、呆板人等相干科技，包括无人机、无人车等。此中，截至2025年末，美团无人机于海内外多个都会开通70条航路，累计完成定单超78万笔。另外一方面，美连合合物理世界多年堆集的办事场景上风及数据上风，以AI技能立异晋升用户体验，帮每一个商家都用上本身的AI助理。

回到更宏不雅的层面，“帮各人吃患上更好，糊口更好”的最终目的，可以视为美团密集脱手科技投资的焦点缘故原由。究竟，科技立异的结果终极还有是要办事在人。

假如将视角进一步放年夜，今天全世界新一轮科技革命及财产厘革加快冲破，新技能、新财产成为年夜国竞逐的制高点。美团等年夜厂于科技赛道投出一笔笔重仓，不仅是贸易举动，更是相应国度战略、支撑科技自主自强、介入全世界竞争的主要实践。

从财产中来到财产中去，当互联网年夜厂源源不停地把资金投向科技范畴，意义深远——不仅加快了中国科技突起后的财产转型，也于鞭策中国科技史上最年夜的技能跃迁。

本文来历投资界，作者：杨继云 刘博，原文：https://news.pedaily.cn/202603/562158.shtml

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